旅游市场整体延续着以往小长假表现出的供不应求的状态。假日旅游需求集中释放,国内旅游市场持续火热,集中爆发的需求展现了国内旅游市场巨大潜力。在供给侧产品服务持续丰富、优化的过程中,需求端刚需不断暴露和绽放,行业整体景气度持续上行。

出境游市场景气度坚挺,综合布局类企业优势突出

端午节结束后,上半年主要假期结束,综合各小长假信息判断,出境游市场整体维持较高景气度,数据表明未来趋势偏乐观,继续坚定推荐总和布局的旅游集团企业。6月期间国际航班实际成行旅客量维持高增长,预定量数据增速同样保持在高位。从另一个角度看,拼假出行已经成为而且将继续成为小长假出境游的重要旅游形态,这反映了需求端对出境游强烈的刚性需求。

景区升级潜在业绩弹性较大 端午节期间,国内旅游市场一如既往的表现出严重供需不均,从“量”上来说,景区淡旺季客流分布不均,景区产能存在阶段性瓶颈,通过整合当地优质景区资源,有助于促成协同效应。从“质”来说,传统景区运营模式客流变现维度单一,通过搭建综合平台,强化现有旅游品牌输出渠道,旅游资源创收模式。

投资建议

出境游:整体高景气度不减,看好综合布局的龙头企业。公司中我们看好构建起主业护城河,并掌控上游资源,搭建起出境综合服务平台的龙头企业,重点推荐凯撒旅游等出境游龙头公司。

主题公园:迪士尼开业在即,客流带动+主题公园产业链激活两条逻辑逐步落实。重点推荐送大连圣亚、中青旅等。

景区升级:景区升级符合改革方向,顺应国内周边游崛起的趋势。重点关注景区资源协同性高,整合升级执行力强的公司,黄山旅游、张家界、北部湾旅等。

风险提示:自然灾害、重大疫情或其他不可抗力因素;经营管理风险等。